期貨升水是指在某一特定地點(diǎn)和特定時(shí)間內(nèi),某一特定商品的期貨價(jià)格高于現(xiàn)貨價(jià)格;貼水是指期貨價(jià)格低于現(xiàn)貨價(jià)格。期貨升水和貼水是指遠(yuǎn)期匯率與即期匯率的差額高低。升水意味著遠(yuǎn)期匯率比即期的要高,貼水則相反。
一般情況下,期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差會(huì)隨著臨近交割期而縮小,其原因在于若期貨和現(xiàn)貨的價(jià)格相差過大,則會(huì)存在套利空間,投資者可以通過套利的方式獲利,而套利者的套利行為又會(huì)縮小套利空間,就會(huì)使得期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差縮小。
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